巴西棉花种植者协会（Abrapa）最新演讲显示，2025年1月巴西棉花出口量达到41。56万吨，同比大幅增加66%，创下月度出口新记载（2024/25市场年度前六个月，巴西棉花出口总量达到163万吨，刷新汗青最高程度）；而巴西外贸秘书处（SECEX）的数据显示，2月1日至14日巴西棉花出口量为14。8672万吨，同比提高9。4%（2024年2月份全月巴西棉花出口量仅为25。8万吨）。一些机构、涉棉企业暗示，按老例12月份当前巴西棉花出口将现逐步疲软、踩刹车，但本年度1月、同比增幅显著高于预期。对于近三个月巴西棉花出口继续“马不停蹄”，屡立异高的缘由，业内阐发或次要取下面三个要素相关：一是本年度巴西具有高产量+高库存的特点，可供出口基数增大。据USDA最新月报显示，2023/24年度巴西棉花期末库存为67。7万吨，取美棉期末库存八两半斤，显著高于2020/21、2021/22年度，同比添加14。8%（Abrapa预测2023/24年度巴西棉花产量估计为367万吨）。二是前期预售订单集中消化，1-2月巴西棉基差下调加速，出口企业、国际棉商加速发卖节拍、清仓力度较大（2024/25年度棉花种植已根基竣事）。从部门棉企报价来看，目前中国从港2-3月船期美棉31-3 37/28（强力28/29GPT）的基差12。2-13。5美分/磅（对标ICE2505），而巴西棉M 1-5/32（强力28/30GPT，马值3。7-4。9）净沉报价基差集中正在6。9-8美分/磅），二者间价差4。5-6。5美分/磅。三是2024/25年度中国、越南、印尼等国采购商大幅下调美棉签约力度，转而对巴西棉采购热情高涨。据海关数据，近几个月我国巴西棉进口量均高于当月进口总量的50%，2024年全年我国累计进口巴西棉110。3万吨，同比增加92。8%（而美棉累计进口量仅87。6万吨，同比增加16。5%）；2024/25年度（9-12月）我国累计进口巴西棉20。3万吨，同比增加44。5%。